北京交通大学财务管理期末考试题集

奥鹏期末考核

7295–财务管理-北交期末考试复习题合集

单选题：
（1）6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为10%,该分期付款相当于一次现金支付的购买价是( )
A.958.20元
B.758.20元
C.1200.00元
D.354.32元
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（2）经济订货量指（ ）
A.订货成本最低的采购批量
B.储存成本最低的采购批量
C.缺货成本最低的采购批量
D.存货总成本最低的采购批量
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（3）下列（ ）可以为企业筹集短期资金
A.融资租赁
B.商业信用
C.内部积累
D.发行股票
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（4）某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（ ）年
A.4
B.3
C.2
D.1
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（5）某企业按“2/10，N/30”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则放弃折扣的成本率为（ ）
A.36.7%
B.18.4%
C.2%
D.14.7%
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（6）在没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯粹利率
A.短期借款
B.金融债券
C.国库券
D.商业汇票贴现
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（7）利率与证券投资的关系，以下（ ）叙述是正确的。
A.利率上升，则证券价格上升
B.利率上升，则企业的派发股利将增多
C.利率上升，证券价格会下降
D.利率上升，证券价格变化不定
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（8）某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年支付一次利息。若市场年利率为10%，则其价格()。
A.大于1000元
B.小于1000元
C.等于1000元
D.无法计算
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（9）关于实物投资和金融投资的区别表述错误的是（ ）
A.实物投资的风险一般小于金融投资
B.实物资产的流动性低于金融资产
C.实物资产的交易成本低于金融资产
D.金融资产的交易比较快速简捷
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（10）如果企业的经营杠杆系数为3，固定成本为5万元，利息费用为2万元，则企业的已获利息倍数为（ ）
A.1.2
B.1.3
C.1.25
D.无法计算
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（11）纯利率依存于利润率，并受平均利润率的制约。纯利率的最高限不能超过平均利润率，最低限制
A.等于0
B.小于0
C.大于0
D.无规定
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（12）确定股票发行价格的方法中，（ ）在国外常用于房地产公司或资产现值重于商业利益的公司的股票发行，但是在国内一直未采用
A.市盈率定价法
B.净资产倍率法
C.竞价确定法
D.现金流量折现法
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（13）按照（ ）权数计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金
A.账面价值
B.市场价值
C.目标价值
D.目前价值
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（14）企业筹资活动的最终结果是（ ）
A.发行股票
B.发行债券
C.银行借款
D.资金流入
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（15）净现值、净现值率和获利指数指标共同的缺点是（ ）
A.不能直接反映投资项目的实际收益率
B.不能反映投入与产出之间的关系
C.没有考虑资金的时间价值
D.无法利用全部净现金流量的信息
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（16）非系统风险归因于
A.宏观经济状况的变化
B.某一投资企业特有的事件
C.不能通过投资组合得以分散
D.通常以贝塔系数来衡量
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（17）剩余股利政策的优点是（ ）
A.有利于树立良好的形象
B.有利于投资者安排收入和支出
C.有利于企业价值的长期最大化
D.体现投资风险与收益的对等
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（18）“有时决策过程过于冗长”属于（ ）的缺点
A.独资企业
B.合伙企业
C.有限责任公司
D.股份有限公司
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（19）（ ）不能形成生产能力，但是能形成社会消费或服务能力
A.生产性投资
B.非生产性投资
C.实物投资
D.金融投资
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（20）下列各项中（ ）不属于吸收直接投资的优点
A.有利于增强企业信誉
B.有利于尽快形成生产能力
C.资金成本较低
D.有利于降低财务风险
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（21）某企业2005年年初所有者权益总额为10000万元，年末所有者权益总额为15000元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则企业的资本保值增值率为（ ）
A.50%
B.150%
C.100%
D.120%
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（22）企业财务关系中最为重要的关系是
A.股东与经营者之间的关系
B.股东与债权人之间的关系
C.股东、经营者、债权人之间的关系
D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
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（23）对信用期限的叙述正确的是（ ）
A.信用期限越长，企业坏账风险越小
B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越
C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大
D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低
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（24）在财务管理中，那些由影响所有公司的因素而引起的，不能通过多角化投资分散的风险被称为（ ）。
A.市场风险
B.公司特有风险
C.经营风险
D.财务风险
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（25）下列各项中体现债权与债务关系的是（ ）
A.企业与债权人之间的财务关系
B.企业与受资者之间的财务关系
C.企业与债务人之间的财务关系
D.企业与政府之间的财务关系
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（26）在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）
A.收账费用
B.坏账损失
C.应收账款占用资金的应计利息
D.对客户信用进行调查的费用
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（27）（ ）是领取股利的权利与股票相互分离的日期。
A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利支付日
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（28）不影响净资产收益率的指标包括（ ）
A.总资产周转率
B.主营业务净利率
C.资产负债率
D.流动比率
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（29）负债股权比率与权益乘数的关系是（ ）
A.负债股权比率权益乘数＝1
B.权益乘数＝1/（1-负债股权比率）
C.权益乘数＝（1＋负债股权比率）/负债股权比率
D.权益乘数＝1＋负债股权比率
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（30）（ ）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
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（31）给定的信用条件为"1/10，n/40"，则其含义为（ ）
A.付款期限为10天，现金折扣率为1%，信用期限为40天
B.信用期限为40天，现金折扣率为1/10
C.如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在40天内按全额付款
D.如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣，否则应在40天内按全额付清
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（32）贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标。它可以衡量（ ）
A.个别股票的市场风险
B.个别股票的公司特有风险
C.个别股票的非系统风险
D.个别股票相对于整个市场平均风险的反向关系
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（33）不属于创造价值的原则是
A.净增效益原则
B.比较优势原则
C.期权原则
D.风险–报酬权衡原则
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（34）资金每增加一个单位而增加的成本叫（ ）
A.综合资本成本
B.边际资本成本
C.自有资本成本
D.债务资本成本
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（35）当市场利率上升时,长期债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度.
A.大于
B.小于
C.等于
D.不一定
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（36）应收账款的成本包括( )
A.资本成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.主营业务成本
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（37）在预期收益不相同的情况下,标准（离）差越大的项目,其风险( )
A.越大
B.越小
C.不变
D.不确定
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（38）在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（ ）的影响
A.更新改造项目中旧设备的变现收入
B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少
C.固定资产的折旧额
D.以前年度支付的研究开发费
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（39）利润最大化目标的优点是( )
A.反映企业创造剩余产品的能力
B.反映企业创造利润与投入资本的关系
C.考虑了资金时间价值
D.考虑了风险因素
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（40）下列在确定公司股利分配政策时应考虑的因素中，不属于股东因素的是（ ）
A.避税
B.稳定股利收入
C.防止公司控制权旁落
D.公司未来的投资机会
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（41）在没有通货膨胀时，（ ）利率可以视为纯粹利率。
A.短期借款
B.金融债券
C.国库券
D.商业汇票贴现
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（42）资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（ ）。
A.利率
B.剩余利润率
C.通货膨胀率
D.社会平均资金利润率
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（43）下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是（ ）。
A.权益乘数
B.每股账面价值
C.每股收益
D.产权比率
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（44）下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（ ）。
A.个别资本成本
B.权益资本成本
C.债务资本成本
D.综合资本成本
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（45）下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。
A.顾客的信用状况进行调查所需的费用
B.催收账款的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失
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（46）资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（ ）。
A.是企业选择资金来源的基本依据
B.是企业选择筹资方式的参考标准
C.作为计算净现值指标的折现率使用
D.是确定最优资金结构的主要参数
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（47）某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（ ）。
A.2
B.3
C.4
D.无法计算
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（48）AB两种股票组成投资组合，二者的系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的系数为（ ）。
A.1.28
B.1.5
C.8
D.1.6
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（49）关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是（?）。
A.必须考虑现金流量的总量
B.尽量利用现有会计利润数据
C.充分关注机会成本
D.不能考虑沉没成本
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（50）利润分配应遵循的原则中（?）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则
B.兼顾各方面利益原则
C.分配与积累并重原则
D.投资与收益对等原则
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（51）年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（　　）。
A.27.5%
B.20%
C.32.5%
D.30%
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（52）如果投资组合中包括全部股票，则投资者（　　）。
A.只承受市场风险
B.只承受特有风险
C.只承受非系统风险
D.不承受系统风险
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（53）财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ ）。
A.财务预测
B.财务决策
C.财务计划
D.财务控制
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（54）在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ ）。
A.市场风险
B.公司特有风险
C.经营风险
D.财务风险
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（55）普通年金终值系数的倒数称为（ ）。
A.复利终值系数
B.偿债基金系数
C.普通年金现值系数
D.投资回收系数
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（56）资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（ ）。
A.利率
B.剩余利润率
C.通货膨胀率
D.社会平均资金利润率
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（57）下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是（ ）。
A.权益乘数
B.每股账面价值
C.每股收益
D.产权比率
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（58）投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。
A.净现值法
B.现值指数法
C.内部报酬率
D.平均报酬率
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（59）关于股票投资的特点，表述正确的是（ ）
A.股票投资收益具有较强的波动性
B.股票投资的风险性较小
C.股票投资者的权利最小
D.股票投资到期要还本付息
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（60）下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（ ）。
A.个别资本成本
B.权益资本成本
C.债务资本成本
D.综合资本成本
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（61）下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。
A.顾客的信用状况进行调查所需的费用
B.催收账款的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失
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（62）资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（ ）。
A.是企业选择资金来源的基本依据
B.是企业选择筹资方式的参考标准
C.作为计算净现值指标的折现率使用
D.是确定最优资金结构的主要参数
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（63）企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为（ ）。
A.3.5％
B.5％
C.4.5％
D.3％
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（64）（ ）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。
A.期望投资收益
B.实际投资收益
C.无风险收益
D.必要投资收益
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（65）AB两种股票组成投资组合，二者的系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的系数为（ ）。
A.1.28
B.1.5
C.8
D.1.6
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（66）利润分配应遵循的原则中（?）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则
B.兼顾各方面利益原则
C.分配与积累并重原则
D.投资与收益对等原则
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（67）企业大量增加速动资产可能导致的结果是（?）。
A.减少资金的机会成本
B.增加资金的机会成本
C.增加财务风险
D.提高流动资产的收益率
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（68）年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（　　）。
A.27.5%
B.20%
C.32.5%
D.30%
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（69）如果投资组合中包括全部股票，则投资者（　　）。
A.只承受市场风险
B.只承受特有风险
C.只承受非系统风险
D.不承受系统风险
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（70）下列各项中属于效率比率的是（ ?）。
A.资产负债率
B.速动比率
C.成本利润率
D.流动资产占总资产的比率
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（71）关于已获利息倍数的说法错误的是（ ）。
A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率
C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标
D.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据
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（72）评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（　　）。
A.已获利息倍数
B.速动比率
C.流动比率
D.现金流动负债比率
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（73）我国目前各类企业最为重要的资金来源是（ ）
A.银行信贷资金
B.国家财政资金
C.其他企业资金
D.企业自留资金率
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（74）按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（ ）。
A.内源筹资和外源筹资
B.直接筹资和间接筹资
C.权益筹资和负债筹资
D.表内筹资和表外筹资
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（75）对于前期投资大.初期回报不高.上市时利润偏低的公司股票发行价格的确定采用（ ?）是比较准确的。
A.市盈率定价法
B.净资产倍率法
C.竞价确定法
D.现金流量折现法
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（76）某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是（ ）。
A.9.37％
B.6.56％
C.7.36％
D.6.66％
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（77）下列说法错误的是（ ）。
A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金
B.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多
C.信用评级机构降低企业的信用等级会提高企业的资金成本
D.以技术研究开发为主的公司负债往往很多
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（78）已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（ ）。
A.0
B.0.67
C.1无法确定
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（79）下列各项中属于效率比率的是（ ?）。
A.资产负债率
B.速动比率
C.成本利润率
D.流动资产占总资产的比率
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（80）关于已获利息倍数的说法错误的是（ ）。
A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率
C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标
D.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据
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（81）按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（ ）。
A.内源筹资和外源筹资
B.直接筹资和间接筹资
C.权益筹资和负债筹资
D.表内筹资和表外筹资
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（82）某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是（ ）。
A.9.37％
B.6.56％
C.7.36％
D.6.66％
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（83）已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。
A.0
B.0.67
C.1
D.无法确定
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（84）在没有通货膨胀时，（ ）利率可以视为纯粹利率
A.短期借款
B.金融债券
C.国库券
D.商业汇票贴现
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（85）不影响净资产收益率的指标包括（ ）
A.总资产周转率
B.主营业务净利率
C.资产负债率
D.流动比率
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（86）评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（　　）。
A.已获利息倍数
B.速动比率
C.流动比率
D.现金流动负债比率
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（87）我国目前各类企业最为重要的资金来源是（ ）。
A.银行信贷资金
B.国家财政资金
C.其他企业资金
D.企业自留资金
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（88）对于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低的公司股票发行价格的确定采用（ ?）是比较准确的。
A.市盈率定价法
B.净资产倍率法
C.竞价确定法
D.现金流量折现法
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（89）某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是（ ）。
A.9.37％
B.6.56％
C.7.36％
D.6.66％
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（90）下列说法错误的是（ ）。
A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金
B.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多
C.信用评级机构降低企业的信用等级会提高企业的资金成本
D.以技术研究开发为主的公司负债往往很多
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（91）已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。
A.0
B.0.67
C.1
D.无法确定
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（92）下列说法中错误的是（?）。
A.单项资产的系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度
B.某项资产的＝某项资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率
C.某项资产＝1说明该资产的系统风险与市场组合的风险一致
D.某项资产＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升5%，则该项资产的风险收益率上升10%
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（93）下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（ ）。
A.国家进行税制改革
B.世界能源状况变化
C.发生经济危机
D.被投资企业出现新的竞争对手
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（94）某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为（ ）。
A.80万元
B.92万元
C.60万元
D.50万元
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（95）发放股票股利后（ ）
A.每股利润不变，但每股市价变动
B.股东持股比例不变，企业价值变动
C.股东权益各项目结构变动
D.发生了资金的实质性运用
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（96）应收账款的成本包括( )
A.资本成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.主营业务成本
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（97）下列各项中体现债权与债务关系的是（ ）
A.企业与债权人之间的财务关系
B.企业与受资者之间的财务关系
C.企业与债务人之间的财务关系
D.企业与政府之间的财务关系
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（98）（ ）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
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（99）股票股利与股票分割影响的区别在于（ ）。
A.股东的持股比例是否变化
B.所有者权益总额是否变化
C.所有者权益结构是否变化
D.股东所持股票的市场价值总额是否变化
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（100）下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（　　）。
A.增发普通股
B.增发优先股
C.增发公司债券
D.增加银行借款
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（101）关于因素分析法下列说法不正确的是( )。
A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性
B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时,假定其他因素都不变
C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法
D.因素分析法的计算结果都是准确的
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（102）如果企业的经营杠杆系数为3,固定成本为5万元,利息费用为2万元,则企业的已获利息倍数为( )。
A.1.2
B.1.3
C.1.25
D.无法计算
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（103）( )在收付实现制的基础上,充分反映出企业当期净利润中有多少是有现金保障的。
A.利息保障倍数
B.已获利息倍数
C.每股收益
D.盈余现金保障倍数
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（104）下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是( )。
A.赊购商品
B.预收货款
C.短期借款
D.商业汇票
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（105）关于存货ABC分类管理描述正确的是( )。
A.A类存货金额大,数量多
B.B类存货金额一般,品种数量相对较多
C.C类存货金额小,数量少
D.各类存货的金额、数量大致均为A:B:C=0.7:0.2: 0.1
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（106）某企业2004年的销售额为1000万元,变动成本600万元,固定经营成本200万元,预计2005年固定成本不变,则2005年的经营杠杆系数为( )。
A.2
B.3
C.4
D.无法计算
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（107）关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是(?)。
A.必须考虑现金流量的总量
B.尽量利用现有会计利润数据
C.充分关注机会成本
D.不能考虑沉没成本
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（108）企业大量增加速动资产可能导致的结果是(?)。
A.减少资金的机会成本
B.增加资金的机会成本
C.增加财务风险
D.提高流动资产的收益率
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（109）企业本期销售商品成本为 100 万元,罚款支出 12 万元,发生管理费用 15 万元,销售费用 8 万元,则企业本期应确认的期间费用为( )。
A.27
B.115
C.23
D.127
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（110）如果已知甲资产的风险大于乙资产的风险,则可以推出的结论是( )。
A.甲资产的实际收益率大于乙资产的实际收益率
B.甲资产收益率的方差大于乙资产收益率的方差
C.甲资产的收益率的标准差大于乙资产收益率的标准差
D.甲资产的收益率的标准差率大于乙资产收益率的标准差率
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（111）不影响净资产收益率的指标包括( )。
A.总资产周转率
B.主营业务净利率
C.资产负债率
D.流动比率
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（112）已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%,两种资产的协方差是0.01,则两个投资项目收益率的相关系数为( )。
A.0
B.0.67
C.1
D.无法确定
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（113）下列各项中,属于财务分析方法局限性的是( )。
A.财务指标体系不严密
B.财务指标评价标准不统一
C.没有考虑环境变化的影响
D.报表数据的可靠性问题
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（114）以下等式不正确的是( )。
A.资产净利率=销售净利率资金周转率
B.净资产收益率=销售净利率权益乘数
C.速动比率=(流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产损失)流动负债
D.权益乘数=1(1-资产负债率)
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（115）相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有的优先权是( )。
A.优先表决权
B.优先购股权
C.优先查账权
D.优先分配股利权
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（116）下列项目中,不属于现金持有动机中交易动机的是( )。
A.支付工资
B.购买股票
C.缴纳所得税
D.派发现金股利
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（117）对信用期限的叙述,正确的是( )。
A.信用期限越长,企业坏账风险越小
B.延长信用期限,不利于销售收人的扩大
C.信用期限越长,应收账款的机会成本越低
D.信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越
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（118）下列属于缺货成本的是( )。
A.产品供应中断导致延误发货的信誉损失
B.存货残损霉变损失
C.储存存货发生的仓储费用
D.存货的保险费用
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（119）公司采用固定股利政策发放股利的优点主要表现为( )。
A.降低资金成本
B.提高支付能力
C.维持股价稳定
D.实现资本保全
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（120）关于折旧政策对企业财务的影响,以下说法不正确的是( )
A.折旧政策不影响企业现金流,从而不会影响税负
B.采用加速折旧法,固定资产更新也可能会加快
C.不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响
D.折旧属于非付现成本,会影响投资项目的现金流测算
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（121）应收账款的机会成本是指( )
A.应收账款不能收回而发生的损失
B.调查顾客信用情况的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.催收账款发生的各项费用
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（122）那些影响所有公司的因素引起的风险称为( )。
A.公司特有风险
B.经营风险
C.财务风险
D.系统性风险
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（123）对权益乘数描述正确的是( )。
A.资产负债率越高,权益乘数越低
B.资产负债率越高,权益乘数越高
C.权益乘数高,说明企业的负债程度比较低
D.权益乘数高,给企业带来的风险小
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（124）A公司平价发行债券,票面利率为10%,所得税税率为25%,筹资费用率为10%,则其资金成本为( )。
A.8.33%
B.10%
C.5.4%
D.6.67%
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（125）下列各项中,不影响经营杠杆系数的是( )。
A.产品销售数量
B.利息费用
C.固定成本
D.产品销售价格
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（126）下列各项中,不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是( )。
A.原始投资
B.现金流量
C.项目计算期
D.设定折现率
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（127）企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和,其原因是( )。
A.各种动机所需要的现金可以调节使用
B.现金与有价证券可以互相转换
C.现金在不同时点上可以灵活使用
D.现金的存在形式在不断变化
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（128）依据股利无关理论,企业制定的股利分配政策是( )。
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长的股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
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（129）既能反映投资中心的投入产出关系,又可使个别投资中心的利益与企业整体利益保持一致的考核指标是( )。
A.可控成本
B.利润总额
C.剩余收益
D.投资利润率
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（130）如果某项目投资的净现值小于零,则可以肯定( )
A.该项目的投资收益率为负数
B.该项目的投资收益率可能为正数,但低于公司整体的加权资本成本
C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率
D.该项目的现值指数将大于l
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（131）某企业于年初存入5万元,在年利率为12%,期限为5年,每半年复利一次的情况下,其实际利率为()
A.24%
B.12.36%
C.6%
D.12.25%
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（132）某企业按弹性预算方法编制费用预算,预算直接人工工时为10万小时,变动成本为60万元,固定成本为30万元,总成本费用为90万元;如果预算直接人工工时达到12万 小时,则总成本费用为()万元。
A.96
B.108
C.102
D.90
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（133）企业发行债券,在名义利率相同的情况下,对其最不利的复利计息期是( )。
A.1年 ?
B.半年
C.1季度?
D.1月
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（134）某人年初存入银行1000元,假设银行按每年10%的复利计息,每年末取出200元,则最后一次能够足额(200元)提款的时间是()。
A.5年
B.8年末
C.7年
D.9年末
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（135）在复利条件下,已知现值、年金和贴现率,求计算期数,应先计算()。
A.年金终值系数
B.年金现值系数?
C.复利终值系数
D.复利现值系数
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（136）为在第5年获本利和100元,若年利率为8%,每3个月复利一次,求现在应向银行存入多少钱,下列算式正确的是()。
A.
B.
C.
D.
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（137）甲方案在三年中每年年初付款500元,乙方案在三年中每年年末付款500元,若利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差( )。
A.105元
B.165.50元
C.665.50元
D.505元
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（138）某公司年末会计报表上的部分数据为:流动负债60万元,流动比率为2,速动比率为1.2,销售成本为100万元,年初存货为52万元,则本年度存货周转次数为()。
A.1.65
B.2.0
C.2.3
D.1.45
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（139）当市场利率上升时,长期债券价格的下降幅度()短期债券的下降幅度。
A.大于
B.小于
C.等于
D.不一定
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（140）与债券信用等级有关的利率因素是()。
A.通货膨胀附加率
B.到期风险附加率
C.违约风险附加率
D.纯粹利率
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（141）下列哪些属于权益资金的筹资方式()。
A.利用商业信用
B.发行公司债券
C.融资租赁
D.发行股票
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（142）如果条款中要求企业主要领导人不得在合同有效期内调离,这是()。
A.一般性保护条款
B.例行性保护条款
C.特殊性保护条款
D.常规性保护条款
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（143）在“1/10,n/30”的付款条件下,企业放弃现金折扣的机会成本为()。
A.36.36%
B.20.2%
C.18.18%
D.10.1%
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（144）通常认为速动比率应保持的比例是()。
A.2:1
B.1:1
C.2:2.5
D.1:0.5
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（145）一投资方案年销售收入300万元,年销售成本210万元,其中折旧85万,所得税率为40%,则该方案年现金流量净额为()万元。
A.90
B.139
C.175
D.54
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（146）折旧具有抵税作用,由于计提折旧而减少的所得税可用()计算求得。
A.折旧额税率
B.折旧额(1-税率)
C.(付现成本+折旧)(1-税率)
D.付现成本(1-税率)
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（147）某公司当初以100万元购入一块土地,目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,应()。
A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D.以180万元作为投资分析的沉没成本
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（148）下列表达式中正确的是()。
A.安全边际 = 正常销售额 – 变动成本
B.安全边际 = 正常销售额 – 固定成本
C.安全边际 = 正常销售额 – 利润
D.安全边际 = 正常销售额 – 保本销售额
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多选题：
（1）对于上市公司来说，最重要的三个财务指标是（ ）
A.每股收益
B.每股盈利
C.每股净资产
D.市盈率
E.净资产收益率
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（2）下列各项目中，属于税后利润分配项目的有（ ）
A.法定公积金
B.法定公益金
C.资本公积金
D.股利支出
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（3）反映营运能力的财务比率有（ ）
A.流动比率
B.流动资产周转率
C.存货周转率
D.应收账款周转率
E.总资产周转率
F.速动比率
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（4）下列各项中属于狭义的投资的是（ ）
A.与其他企业联营
B.购买无形资产
C.购买国库券
D.购买零件
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（5）现金包括（　　）
A.银行存款
B.银行本票
C.应收款项
D.库存现金
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（6）年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ ）
A.按照直线法计提的折旧
B.等额分期付款
C.融资租赁的租金
D.养老金
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（7）金融市场上利率的决定因素有( ).
A.纯粹（实际）利率
B.通货膨胀附加率
C.风险报酬率
D.风险附加率
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（8）关于金融市场的分类，下列说法正确的是（ ）
A.按照交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场
B.按照交易的方式和次数分为新货市场和旧货市场
C.按照金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场
D.按照期限分为货币市场和资本市场
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（9）单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（ ）
A.固定资产投资
B.流动资金投资
C.新增经营成本
D.增加的各项税款
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（10）保险投资的特点主要有（ ）
A.保险投资主要是为了补偿损失而不是增加收益
B.保险投资的目的是为了获得收益
C.运用保险投资补偿意外事故损失比自行积累损失准备金有利
D.进行保险投资可以较好地防范和降低风险
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（11）最佳现金持有量确定的成本分析模式涉及（　　）
A.资金成本
B.转换成本
C.管理成本
D.短缺成本
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（12）企业管理对财务管理的主要要求是( ).
A.以收抵支,到期偿债
B.筹集企业发展所需资金
C.增收节支,增加利润
D.合理、有效地使用资金
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（13）存货ABC分类的标准主要有（　　）
A.重量
B.品种数量
C.金额
D.体积
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（14）下列各项中属于应收账款管理成本的是（ ）
A.资金因投资应收账款丧失的其他收入
B.应收账款无法收回带来的损失
C.客户资信调查费用
D.应收账款收账费用
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（15）投资风险产生的原因主要包括（ ）
A.投资收益的不确定性
B.购买力风险
C.自然灾害
D.人为因素造成的损失
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（16）原始总投资包括（ ）
A.固定资产投资
B.开办费投资
C.资本化利息
D.流动资金投资
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（17）客户资信程度的高低通常决定于（　　）
A.客户的信用品质
B.资本
C.偿付能力
D.企业规模
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（18）证券投资收益包括（ ）
A.证券交易的现价
B.证券交易的原价
C.证券交易现价与原价的差
D.定期的股利或利息
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（19）下列各项中，可能会影响流动比率的业务是（ ）
A.用现金购买短期债券
B.用现金购买固定资产
C.用存货进行对外长期投资
D.从银行取得长期借款
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（20）下列关于市盈率的说法中，正确的有（ ）
A.市盈率很高则投资风险大
B.市盈率很低则投资风险小
C.市盈率较高投资风险比较小
D.预期将发生通货膨胀或提高利润率时市盈率会普遍下降
E.债务比重大的公司市盈率较低
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（21）反映企业偿债能力的指标有()。
A.流动资产周转率
B.速动比率
C.流动比率
D.产权比率
E.资产负债率
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（22）在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有（ ）
A.提高产量
B.提高产品单价
C.提高资产负债率
D.降低单位变动成本
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（23）下列说法正确的有()。
A.企业的总价值与预期的报酬成正比
B.企业的总价值与预期报酬成反比
C.在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大
D.在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
E.在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大
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（24）筹资的动机有（ ）
A.设立性动机
B.扩张性动机
C.调整性动机
D.混合性动机
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（25）下列属于自利行为原则的应用领域的是
A.分工理论
B.委托—代理理论
C.沉没成本理论
D.机会成本的概念
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（26）从投资的功能上可将投资动机划分为（ ）
A.获利动机
B.扩张动机
C.分散风险动机
D.控制动机
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（27）下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有()。
A.债券的价格
B.债券的计息方式
C.当前的市场利率
D.票面利率
E.债券的付息方式
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（28）与项目相关的经营成本等于总成本扣除（ ）后的差额
A.折旧
B.无形资产摊销
C.开办费摊销
D.计入财务费用的利息
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（29）现金的持有动机包括（　　）
A.国家政策性需要动机
B.预防动机
C.交易动机
D.投机动机
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（30）证券投资的系统风险包括（ ）。
A.流动性风险
B.利息率风险
C.再投资风险
D.购买力风险
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（31）应收账款的功能包括（ ）。
A.促进销售
B.减少存货
C.增加现金
D.减少借款
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（32）投资者与企业之间通常发生（ ）财务关系。
A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响
B.投资者可以参与企业净利润的分配
C.投资者对企业的剩余资产享有索取权
D.投资者对企业承担一定的经济法律责任
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（33）证券投资的系统风险包括（ ）。
A.流动性风险
B.利息率风险
C.再投资风险
D.购买力风险
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（34）应收账款的功能包括（ ）。
A.促进销售
B.减少存货
C.增加现金
D.减少借款
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（35）投资者与企业之间通常发生（ ）财务关系。
A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响
B.投资者可以参与企业净利润的分配
C.投资者对企业的剩余资产享有索取权
D.投资者对企业承担一定的经济法律责任
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（36）下列各项中属于资金营运活动的是（ ）。
A.采购原材料
B.购买国库券
C.销售商品
D.支付现金股利
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（37）下列说法正确的是（ ）。
A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数
D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
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（38）企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（ ）。
A.规模适当原则
B.筹措及时原则
C.来源合理原则
D.方式经济原则
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（39）影响资金结构的因素包括（ ）。
A.企业财务状况
B.企业资产结构
C.投资者和管理人员的态度
D.贷款人和信用评级机构的影响
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（40）计算净现值时的折现率可以是（ ）。
A.投资项目的资金成本
B.投资的机会成本
C.社会平均资金收益率
D.银行存款利率
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（41）应收账款的信用条件包括（ ）。
A.信用期限
B.折扣期限
C.现金折扣率
D.收账政策
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（42）属于管理费用的有( )。
A.工会经费
B.董事会费
C.业务招待费
D.利息支出
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（43）下列有关系统风险和非系统风险的说法中正确的有( )。
A.系统风险又称市场风险、不可分散风险
B.系统风险不能用多元化投资来分散,只能靠更高的报酬率来补偿
C.非系统风险又称公司的特有风险,可通过投资组合分散
D.证券投资组合可消除系统风险
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（44）从企业筹资方式看,属于资金筹集的经济业务有( )。
A.吸收某公司投入的设备
B.经批准发行企业债权
C.向银行取得偿还期限为 2 年的贷款
D.购买一批原材料以商业汇票结算
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（45）企业发行债券时,如果票面利率大于市场利率,则下列说法中正确的有( )。
A.债券溢价发行
B.债券折价发行
C.债券平价发行
D.发行价格大于面值
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（46）下列各项中,属于财务管理环节的有( )。
A.财务预测
B.财务决策
C.财务预算
D.财务分析
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（47）影响利率形成的因素包括( )
A.纯利率
B.通货膨胀贴补率
C.违约风险贴补率
D.变现力风险贴补率
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（48）某企业流动比率为2.5,存货与流动负债之比为1.2,待摊费用与待处理流动资产损失为0,则下列说法正确的有( )。
A.存货占流动资产的48%
B.速动比率为1.3
C.营运资金大于0
D.企业的偿债能力很强
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（49）以下指标可以衡量企业发展能力大小的有( )。
A.总资产增长率
B.销售增长率
C.销售利润率
D.净资产收益率
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（50）赊销在企业生产经营中所发挥的作用有( )。
A.增加现金
B.减少存货
C.促进销售
D.减少借款
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（51）下列各项中,属于股票回购动机的是( )。
A.现金股利的替代
B.降低股价,吸引更多投资者
C.传递公司的信息
D.改变公司的资本结构,提高财务杠杆比例
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（52）企业财务管理的基本内容包括( )。
A.筹资决策
B.技术决策
C.投资决策
D.盈利分配决策
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（53）企业的应收账款周转率较高,说明( )。
A.收账迅速,账龄较短
B.资产流动性强,短期偿债能力强
C.可以减少收账费用和坏账损失
D.信用政策比较严格
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（54）对于借款企业来说,补偿性余额会给企业带来的影响有( )。
A.降低借款风险
B.减少了实际可用的资金
C.加重了企业的利息负担
D.提高了借款的实际利率
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（55）存货的功能主要包括( )。
A.防止停工待料
B.适应市场变化
C.降低进货成本
D.维持均衡生产
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（56）相对于“利润最大化”而言,“股东财富最大化”的主要优点有( )。
A.考虑了风险因素
B.在一定程度上能避免企业追求短期行为
C.可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展
D.对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化
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（57）反映企业销售业务盈利能力的利润指标主要是( )。
A.主营业务利润
B.营业利润
C.利润总额
D.净利润
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（58）影响上市公司市盈率的因素主要包括( )。
A.市盈率很低则风险很小
B.上市公司盈利能力的成长性
C.投资者所获得报酬率的稳定性
D.市盈率也受利率水平变动的影响
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判断题：
（1）广义的分配是指对企业全部净利润的分配，而狭义的分配仅是指对于企业收入的分配。
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（2）投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和.( )
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（3）“.解聘”是一种通过市场约束经营者的办法. ( )
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（4）如果已知项目的风险程度和无风险最低报酬率,就可以运用公式算出风险调整贴现率.( )
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（5）在利用净现值指标进行决策时，常以银行贷款利率作为贴现率。 （
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（6）通常风险与报酬是相伴而生,成正比例；风险越大,报酬也越大,反之亦然.( )
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（7）股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。（ ）
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（8）通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决. ( )
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（9）与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。
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（10）存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好，企业利润越大。（ ）
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（11）订货成本的高低取决于订货的数量与质量。（ ）
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（12）杠杆收购是收购公司完全依赖借债筹资，以取得目标公司的控股权。（ ）
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（13）区分企业对内投资和对外投资最简单的方法，就是看投资的结果是否取得了可供本企业使用的实物资产。
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（14）按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，其中原材料的保险储备属于不变资金。
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（15）杠杆租赁中出租人也是借款人，他既收取租金又偿付债务，从这个角度看，杠杆租赁与直接租赁是不同的。（ ）
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（16）资金时间价值相当于没有风险情况下的社会平均资金利润率。
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（17）优先股股利是税后支付，故其成本一般高于债券成本。( )
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（18）资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，一般使用相对数表示，即表示为筹资费用和用资费用之和与筹资额的比率。
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（19）债券的票面利率是指债券发行者预计今后向投资者支付的利息与债券票面金额之比。
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（20）保险储备的建立是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。（ ）
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（21）优先认股权是优先股股东的优先权。（ ）
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（22）任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况.( )
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（23）解决经营者目标与股东目标不一致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法.( )
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（24）货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水.( )
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（25）基于全投资假设，项目投资中企业归还借款本金不作为现金流出处理，但是企业支付利息需要作为现金流出处理。
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（26）应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，它是一种商业信用。（ ）
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（27）企业进行投资，只需考虑目前所使用的资金的成本。( )
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（28）清算价值，又称净值，是指股份有限公司进行清算时，股票每股所代表的实际价值。
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（29）影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。（ ）
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（30）金融市场的主体就是指金融机构。
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（31）与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利.规模经济.提高资金使用效益的优点。
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（32）认股权证不能为企业筹集额外的现金。
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（33）存货具有降低进货成本的功能。
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（34）与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利.规模经济.提高资金使用效益的优点。
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（35）如果企业的财务管理人员认为目前的利率较低，未来有可能上升，便会大量发行短期债券。
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（36）存货具有降低进货成本的功能。
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（37）可转换债券的利率一般低于普通债券。
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（38）在所有资金来源中，一般来说，普通股的资金成本最高。
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（39）两种资产的协方差为正值说明两种资产的收益率成同方向变动；协方差为负值时说明两种资产的收益率成反方向变动。协方差的绝对值越大表示两种资产收益率的关系越疏远，反之说明关系越密切。
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（40）股票面值的主要功能是表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。
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（41）可转换债券的利率一般低于普通债券。
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（42）在所有资金来源中，一般来说，普通股的资金成本最高。
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（43）两种资产的协方差为正值说明两种资产的收益率成同方向变动；协方差为负值时说明两种资产的收益率成反方向变动。协方差的绝对值越大表示两种资产收益率的关系越疏远，反之说明关系越密切。
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（44）所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的
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（45）风险性投资决策是指未来情况能够确定或已知的投资决策。( )
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（46）与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。( )
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（47）认股权证不能为企业筹集额外的现金。( )
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（48）可转换债券的利率一般低于普通债券。( )
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（49）两种资产的协方差为正值说明两种资产的收益率成同方向变动;协方差为负值时说明两种资产的收益率成反方向变动。协方差的绝对值越大表示两种资产收益率的关系越疏远,反之说明关系越密切。( )
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（50）所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。( )
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（51）对投资者来说,每股收益是企业经营综合性的管理概念。 ( )
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（52）在各种资金来源中,普通股的成本最高。( )
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（53）若现金的管理成本是相对固定的,则在确定现金最佳持有量时,可以不考虑它的影响。( )
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（54）在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下,提高财务杠杆将有利于提高净资产收益率。( )
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（55）如果A、B两项目间相互独立,则选择项目A将意味着不得选择项目B。 ( )
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（56）在资本限量决策和项目选择中,只要项目的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本,则被选项目都是可行的。 ( )
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（57）证券组合风险的大小,等于组合中各个证券风险的加权平均数。()
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（58）根据风险与收益均衡的原则,信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()
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（59）股东最基本的权利是按投入公司的股份额,依法享有公司收益获取权、公司管理经营权和选择公司管理者的权利,并以其所持股份为限对公司承担责任。()
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（60）所有的货币都具有时间价值。()
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（61）当年利率为12%时,每月利复一次,即12%为名义利率,1%为实际利率。()
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（62）系统性风险波及所有证券资产,最终会反映在资本市场平均利率的提高上,所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。()
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（63）成本对象仅指企业分配资源费用、计算成本的对象物。()
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（64）一种10年期的债券,票面利率为10 %,另一种5年期的债券,票面利率为10 %。两种债券的其他方面没有区别。在市场利率急剧上涨时,前一种债券价格下跌的更多。()
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（65）在通货膨胀期间,一般来说, 预期报酬率会上升的资产,其购买力风险会低于报酬率固定的资产。()
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（66）在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。()
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（67）杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法,而不是另外建立新的财务指标,它可以用于各种财务比率的分解。()
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（68）一般来说在其他因素不变的情况下,固定成本越高,经营杠杆系数越大,经营风险越高。()
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（69）财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。()
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（70）在作业成本法下,只将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价,并对企业间接费用采用相同标准进行分配。()
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（71）留存收益成本的计算与普通股完全相同。()
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（72）净现值以绝对数表示,不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。()
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（73）一般情况下,使其投资方案的净现值小于零的贴现率,一定小于该投资方案的内含报酬率。
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（74）股利支付率越高,外部融资要求越大;销售净利率越高,外部融资需求越小。()
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计算题：
（1）A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“3/10，1/20，n/30”。　　要求：　　（1）假设银行短期贷款利息为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期。　　（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最为有利的付款日期。
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（2）星海公司考虑用一台效率更高的新设备来替代旧设备，以增加收益，降低成本。旧设备原值80000元，已提折旧40000元，已使用5年，还可使用5年，预计使用期满后无残值。旧设备每年可带来营业收入90 000元，每年需耗费付现成本60 000元。现在出售此设备可得价款30 000元。拟更换的新设备的购置成本为100 000元，估计可使用5年，预计净残值为10 000元。新设备每年可带来营业收入110 000元，每年需耗费付现成本50 000元。新旧设备均采用直线法折旧。公司所得税税率为40%，资金成本为10%，试作出该公司是否更新设备的决策。（PVIFA10％,4）=3.17 （PVIF10％,5）=0.621
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（3）A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“3/10，1/20，n/30”。　　要求：　　（1）假设银行短期贷款利息为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期。　　（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最为有利的付款日期。
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（4）星海公司考虑用一台效率更高的新设备来替代旧设备，以增加收益，降低成本。旧设备原值80000元，已提折旧40000元，已使用5年，还可使用5年，预计使用期满后无残值。旧设备每年可带来营业收入90 000元，每年需耗费付现成本60 000元。现在出售此设备可得价款30 000元。拟更换的新设备的购置成本为100 000元，估计可使用5年，预计净残值为10 000元。新设备每年可带来营业收入110 000元，每年需耗费付现成本50 000元。新旧设备均采用直线法折旧。公司所得税税率为40%，资金成本为10%，试作出该公司是否更新设备的决策。（PVIFA10％,4）=3.17 （PVIF10％,5）=0.621
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（5）假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加80万元，且每年需支付直接材料.人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。如果公司的最低投资回报率为12%，使用所得税税率为40%。注：一元复利值系数表：
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（6）某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N／30），变动成本率为70%，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了A.B两个信用条件方案。A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4%，收账费用80万元。B方案：将信用条件改为（2／10，1／20，N／60），估计约有70%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为3%，收账费用60万元。以上两方案均使销售收入增长10%要求：确定该企业应选择何种信用条件方案。
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（7）假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加80万元，且每年需支付直接材料.人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。如果公司的最低投资回报率为12%，使用所得税税率为40%。注：一元复利值系数表：
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（8）某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N／30），变动成本率为70%，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了A.B两个信用条件方案。A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4%，收账费用80万元。B方案：将信用条件改为（2／10，1／20，N／60），估计约有70%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为3%，收账费用60万元。以上两方案均使销售收入增长10%要求：确定该企业应选择何种信用条件方案。
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（9）假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加80万元，且每年需支付直接材料、人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。如果公司的最低投资回报率为12%，使用所得税税率为40%。注：一元复利值系数表：（1）列表说明该项目的预期现金流量；（2）用净现值法对该投资项目进行可行性评价。
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（10）某企业2005年主营业务收入净额为77万元，主营业务净利率10%，按照主营业务收入计算的存货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成。要求：（计算结果保留两位小数）（1）计算应收账款周转率；（2）计算总资产周转率；（3）计算总资产净利率。
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（11）A公司拟采购一批原材料,买方规定的付款条件如下:“3/10,1/20,n/30”。 要求: (1)假设银行短期贷款利息为15%,计算放弃现金折扣的成本,并确定对该公司最为有利的付款日期。(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最为有利的付款日期。
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（12）某公司 2015 年计划生产单位售价为 15 元的 A 产品。该公司目前有两个生产方案可供选择:方案一:单位变动成本为 7 元,固定成本为 60 万元;方案二:单位变动成本为 8.25 元,固定成本为 45 万元 。该公司资金总额为 200 万元,资产负债率为 45%,负债的平均年利率为 10%。预计年销售量为 20 万件,该企业目前正处于免税期。 (1)计算方案一的总杠杆系数 。(2)计算方案二的总杠杆系数。(3)分析哪个方案的总风险更大 。
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（13）某企业发行普通股800万元,发行价为8元/股,筹资费率为6%,第一年预期股利为0.8元/股,以后各年增长2%;该公司股票的贝他系数等于1.2,无风险利率为8%,市场上所有股票的平均收益率为12%,风险溢价为4%。要求:根据上述资料使用股利折现模型、资本资产定价模型以及无风险利率加风险溢价法分别计算普通股的资金成本。
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（14）A公司正在着手编制明年的财务计划,请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下:(1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%;(2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息。当前市价为0.85元,如按公司债券的当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%;(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,预计每股利润增长率维持7%;(4)公司预计明年的资本结构为:(5)公司所得税率为40%;(6)公司普通股的贝塔系数为1.1;(7)当前国债的收益率为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。要求:(1)计算银行借款的税后资本成本;(2)计算债券的税后资本成本;(3)分别使用股票股利估价模型和资本资产订价模型估计普通股资本成本;(4)计算其加权平均资本成本(普通股以其(3)的平均成本计算)。
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（15）某公司上年度息税前利润为500万元,资金全部由股东权益资本组成,所得税税率为25%。该公司今年年初认为资本结构不合理,准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查,当时的债券资本成本(平价发行,不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示:要求:(1)假定债券的市场价值等于其面值,按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位),从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本。(2)假设该公司采用的是剩余股利政策,以上述最佳资本结构为目标资本结构,明年需要增加投资300万元,判断今年是否能分配股利?如果能分配股利,计算股利数额。
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（16）某企业只产销一种产品,上年的销售量为2万件,单价为120元,单位变动成本为 100元,固定成本为30万元。要求通过计算回答下列互不相关的问题:(1)?如果计划年度保证经营该产品不亏损,应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时,假设其他因素不变)?(2)?计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列。(3)?如果计划年度增加5万元的广告费,预计可以增加销量10%,其他条件不变,判断对企业是否有利。
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（17）某企业年赊销收入1200万元,其中变动成本率为60%,应收账款平均收账期30天,资本成本20%,坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策,财务部门预测修改后的结果如下:平均收账期45天,年赊销收入1250万元,坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力,产销量增加不增加固定成本,问该企业是否应修改信用政策?
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分析题：
（17）某企业年赊销收入1200万元,其中变动成本率为60%,应收账款平均收账期30天,资本成本20%,坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策,财务部门预测修改后的结果如下:平均收账期45天,年赊销收入1250万元,坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力,产销量增加不增加固定成本,问该企业是否应修改信用政策?
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（17）某企业年赊销收入1200万元,其中变动成本率为60%,应收账款平均收账期30天,资本成本20%,坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策,财务部门预测修改后的结果如下:平均收账期45天,年赊销收入1250万元,坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力,产销量增加不增加固定成本,问该企业是否应修改信用政策?
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（17）某企业年赊销收入1200万元,其中变动成本率为60%,应收账款平均收账期30天,资本成本20%,坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策,财务部门预测修改后的结果如下:平均收账期45天,年赊销收入1250万元,坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力,产销量增加不增加固定成本,问该企业是否应修改信用政策?
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（17）某企业年赊销收入1200万元,其中变动成本率为60%,应收账款平均收账期30天,资本成本20%,坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策,财务部门预测修改后的结果如下:平均收账期45天,年赊销收入1250万元,坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力,产销量增加不增加固定成本,问该企业是否应修改信用政策?
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简答题：
（1）请简述债券投资要承担的风险有哪些？
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（2）请简述流动资产的概念及组成。
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（3）请简述流动资产的概念及组成。
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（4）请简述应收账款的功能。
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（5）请简述组合投资的风险种类及其特性。
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（6）请简述营运能力对财务状况的影响。
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（7）请简述组合投资的风险种类及其特性。
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（8）请简述财务杠杆的概念。
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（9）请简述组合投资的风险种类及其特性。
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（10）请简述营运能力对财务状况的影响。
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（11）请简述财务杠杆的概念。
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（12）请简述债券投资要承担的风险有哪些?
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（13）请简述流动资产的概念及组成。
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（14）简要概述5C的内涵?
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1)品质(Character):指顾客或客户履约或违约的可能性,是评估顾客信用品质的首要指标,品质是应收账款的回收速度和回收数额的决定因素。 2)能力(Capacity):指顾客或客户的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例,其判断依据通常是客户的偿债记录、经营手段以及对客户工厂和公司经营方式所做的实际调查。
3)资本(Capital):指顾客或客户的财务实力和财务状况,表明顾客可能偿还债务的背景,如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。
4)抵押(Collateral):指顾客或客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产,一旦收不到这些顾客的款项,便以抵押品抵补,这对于首次交易或信用状况有争议的顾客或客户尤为重要。
5)条件(Condition):指可能影响顾客或客户付款能力的经济环境,如顾客或客户在困难时期的付款历史、顾客或客户在经济不景气情况下的付款可能。

（15）债券的基本特征有哪些?
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流动性:即 变现力,指的是在偿还期届满前能在市场上转变为货币,以满足投资者对货币的需求;或到银行等金融机构进行抵押,以取得相应数额的抵押贷款。 收益性:一方面投资者根据 固定利率,可取得稳定的、一般高于银行 存款利率的 利息收入;另一方面可在 证券市场上通过较低价买进、较高价卖出获得 价差收入。安全性:债券与其他 有价证券相比, 投资风险较小。偿还性:即必须规定债券的偿还期限, 债务人必须如期向债权人支付利息,偿还本金。

（16）什么是市场风险和可分散风险?二者有何区别?
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（17）企业持有现金的动机是什么?
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（18）简述财务杠杆原理。
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（19）债券的基本特征有哪些?
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（20）什么是市场风险和可分散风险?二者有何区别?
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（21）简述财务杠杆原理。
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